周一（1月5日）亚市时段，美元兑日元温和上涨，涨幅约0.24%，交投于157.20附近。上周末美国挑动地缘政治紧张局势，扣押委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗，影响了避险美元需求，预计可能推动美元/日元短期上行。
马杜罗总统被捕一事对市场至关重要，但最终公布的日本制造业PMI数据支持了货币政策环境趋紧，这可能为美元/日元带来长期看跌压力。
制造业价格成为日本央行关注焦点
标普全球日本制造业采购经理人指数PMI上涨从11月的49.7升至12月的50.0，徘徊在50荣枯分界线。多项分项数据支持了日本央行意见摘要中关于美国关税对经济风险已降温的表述。根据12月PMI终值调查：
日本商品需求降幅创18个月来最缓。亚洲地区外需疲软拖累了整体新增订单。
制造商以四个月来最快的速度增加员工配置，以应对新业务量的预期激增。
商品生产商表示平均运营成本有所上升，导致收费通胀急剧加剧。
劳动力市场状况趋紧、物价上涨以及需求背景改善，为日本央行进一步加息提供了支撑。就业增长有望推动薪资水平上涨，从而加剧由需求驱动的通胀压力，这强化了美元/日元长期看跌的预期。
值得注意的是，制造业约占日本GDP的20%，这限制了PMI整体数据对日本央行政策立场的影响力。然而，日元疲软推高了进口价格，导致生产商因投入成本上升而提高售价。日本央行多次表示担忧弱势日元会侵蚀家庭可支配收入。
12月的PMI数据将为鹰派提供更有力的支撑。然而，由于服务业约占日本GDP的70%且是通胀的主要推动力，服务业PMI数据对美元/日元走势至关重要。
美国ISM制造业PMI与美联储官员讲话成焦点
周一晚些时候，美国私营部门PMI数据可能影响美元及美元/日元需求。经济学家预测12月ISM制造业PMI将从11月的48.2小幅升至48.3。
通常而言，收缩幅度收窄、就业增长及物价上涨会促使美联储采取不那么鸽派的政策立场，从而提振美元需求。尽管制造业仅占美国GDP约10%，但PMI基础数据能揭示关税政策和高利率环境对价格的影响。
上周影响力较小的标普全球美国制造业PMI显示，关税持续推高价格，暗示美联储可能采取更鹰派立场。但1月7日将公布的ISM服务业PMI更为关键，因该行业约占美国GDP的80%，且是通胀的主要推手。
采购经理人指数数据虽会影响美元需求，但美联储政策言论仍是美元/日元走势的关键。若更多官员呼吁降息以支撑就业市场，将削弱美元需求，从而压低美元/日元汇率。
根据CME FedWatch工具数据显示，3月美联储降息概率从1月2日的51.1%升至1月3日的54.0%。
展望后市，日本央行进一步加息的预期、可能倾向更低利率的美联储新主席人选，以及逐渐降温的美国劳动力市场仍是关键驱动因素。这些可能继续支撑着美元/日元长期的看跌前景。
技术展望：美元/日元呈短期上行趋势
从日线图来看，美元/日元交易于50日（EMA，154.97）和200日指数移动平均线(151.25)上方，显示出看涨倾向。
下行方面，跌破155支撑位和50日均线将预示着短期趋势转为看跌。若持续下穿50日均线，将可能进一步考验200日均线支撑。一旦失守，150将成为下一个关键支撑位。尤为关键的是，若50日与200日均线被连续击穿，将强化美元/日元的看跌预期。
上行方面，11月20触及的近十个月高点157.89仍构成强劲阻力。
（美元兑日元日线图，来源：易汇通）
北京时间11:34，美元兑日元交投于157.19/20。